看到网络上有一篇评论员写的文章《提高险资入市比例 赚钱效应比延长考核周期更重要》，里面提到了一个观点。“要增加股市本身的吸引力，要让股市具有赚钱效应。毕竟资本是逐利的，如果股市没有赚钱效应，甚至只有亏钱效应，像保险资金这种“聪明资金”又如何会加大对股市的投资比例呢？”按照他的逻辑，保险资金之所以入市比例不高，是因为股市没有赚钱效应，只要让他们入市可以赚钱，他们一定会大比例入市。而要制造赚钱效应，无非就是让股票上涨，如此皆大欢喜。

相信在大多数散户看来，他说的非常有道理，正是因为对保险、社保、基金等机构的年度考核时间周期太短了，导致他们都比较短视怕亏钱，所以不敢入市，所以股市不涨。历来都说股市是资金推高的市场，所以他的这种观点和逻辑在相当多人看来是没问题的。事实上，这个不对。

为什么呢？因为在机构投资者眼中，盈利是次要的。最重要的投资原则第一是流动性，第二是安全性，第三才是收益性。所谓流动性就是资产变现的能力，也就是能非常快速的卖出去变成钱。之前房子大家都说保值增值，事实上这一年多以来房价的下跌已经让很多人意识到房子卖不出去。即使是市场上都说这个房子值钱，可是当你想出售的时候价格除非很低，否则没人接盘。这就是流动性的意义所在，也是我一直强调的原因。再看看基金重仓股，虽然已经跌了很多，但是里面一大批基金根本出不来，全部被卡死在里面了。这就是原因所在，由于资本巨大，进去很容易出来却很难，没有接盘侠。

第二个原则就是安全性，赚钱不赚钱其实不重要，重要的是保证本金的安全。无论是社保还是保险资金，都必须到期偿付。所以即使收益再低，他们也要保证本金，否则没办法偿付。不赚钱不要紧，最多本金还给别人再加少量利息。但是如果连本金都还不出去，那窟窿可就大了。

把这两点搞清楚了，就不难明白这位评论员的观点的错误出现在哪里。他仍然是散户视角出发在考虑问题，想着怎么吸引机构来抬轿子。这也侧面说明了很多市场人士其实无论是知识面还是从业经验严重不足，对事情的分析不够全面，准确率也大打折扣。